I paesi stranieri ci aiuteranno? Miti sugli investimenti esteri

2024 Autore: Seth Attwood | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-16 16:08

Il tema degli investimenti esteri è uno dei temi principali dei nostri media. Quando tali investimenti vengono inondati in Russia (come è avvenuto, ad esempio, nel periodo 2007-2008), allora i nostri giornalisti (e insieme a loro molti economisti "professionisti") si rallegrano come bambini e si aspettano la costruzione di un "capitalista brillante". futuro”.

Valentin Katasonov. Professore del Dipartimento di Finanza Internazionale presso MGIMO, Dottore in Economia, Membro Corrispondente dell'Accademia di Scienze Economiche e Imprenditorialità

Quando il flusso di investimenti esteri si esaurisce e / o gli investitori lasciano la Russia, si sentono tristi e iniziano a cantare mantra sull'argomento: "dobbiamo migliorare il clima degli investimenti in Russia", "dobbiamo creare condizioni favorevoli per gli investitori stranieri", “dobbiamo attrarre capitali esteri”, ecc… eccetera. In una parola: "l'estero ci aiuterà", e senza di esso vegetteremo ai margini del progresso mondiale. Sembra che in quasi due decenni di trionfo della "libertà di parola" in Russia, i media abbiano compiuto il loro sporco gesto: anche i miei studenti più "avanzati" iniziano a parlare in classe di investimenti esteri, usando i cliché dei famosi "professionisti" "Economista Yasin. Io, al meglio delle mie capacità, cerco di spiegare loro il significato di questi luoghi comuni e di spiegare come stanno realmente le cose con gli investimenti stranieri in Russia. In totale, ci sono circa una dozzina di tali luoghi comuni o miti più significativi. Voglio aumentare l'efficienza. il loro lavoro di insegnamento e rivelano il significato di questi miti non solo ai loro studenti, ma anche agli utenti curiosi di Internet.

Il primo mito

Questo mito può essere formulato in questo modo: "Gli investimenti esteri contribuiscono alla soluzione dei problemi strutturali dell'economia russa". Significa che gli investimenti vanno prima di tutto nel settore reale dell'economia e contribuiscono allo sviluppo della base materiale e tecnica dell'industria manifatturiera (ricostruzione delle imprese esistenti, espansione delle capacità produttive, introduzione di nuove tecnologie al fine di aumento dell'efficienza produttiva, creazione di industrie ad alta intensità scientifica, ecc.)). E, nel tempo, ciò consentirà alla Russia di trasformarsi da un paese basato sulle risorse in una potenza industriale che esporta macchinari e attrezzature e altri prodotti ad alta intensità di scienza.

Ahimè, il pio desiderio è spacciato per reale. Ricorriamo a una fonte come Rosstat. Secondo lui, i prestiti delle banche straniere alle organizzazioni russe per vari investimenti nel 2008 ammontavano a una cifra davvero impressionante: 2,563,8 miliardi di rubli. Se arrotondi, allora questo è 2,5 trilioni di rubli! E se lo converti in dollari al tasso di 1 dollaro USA = 30 rubli, ottieni una quantità impressionante di 85,5 miliardi di dollari! Sì, con l'aiuto di tali investimenti esteri, è possibile realizzare un'industrializzazione a tutti gli effetti entro dieci anni! Più pulito di quello di Stalin. Tuttavia, devo deludere i nostri lettori. Quasi il 93 per cento di tutti questi prestiti sono stati emessi per investimenti nelle cosiddette "attività finanziarie", vale a dire. nelle operazioni con titoli. E per gli investimenti in immobilizzazioni (attività fisiche) solo il 7% circa.

Il lettore caustico dirà: forse quegli stessi investimenti finanziari sono investimenti a lungo termine in azioni e obbligazioni di imprese russe e, in definitiva, sono destinati alla nostra "industrializzazione capitalista"? Ancora una volta devo rattristare i lettori: quasi tutti i prestiti (circa il 98 per cento) sono destinati a "investimenti finanziari a breve termine". Questo è nella lingua ufficiale di Rosstat. E nel linguaggio "quotidiano" si tratta di banali speculazioni finanziarie che non solo non aiutano il settore reale dell'economia, ma, al contrario, ne ostacolano lo sviluppo, perchéprovocare periodici alti e bassi nelle quotazioni di mercato di queste imprese, introducendo una completa disorganizzazione nella produzione e portando al fallimento anche imprese redditizie. Per dare a un lettore impreparato un'idea più chiara di cosa siano gli “investimenti finanziari”, vi ricordo: nel 1997-1998. in Russia c'è stato un boom nel mercato dei titoli chiamato GKO (Ministero delle Finanze). Questo boom è finito male, con una crisi. Ma gli investitori stranieri molto bene hanno poi scaldato le mani sulle speculazioni con i GKO, ritirando dal paese decine di miliardi dei nostri sudati soldi (il rimborso dei GKO è stato effettuato dal bilancio dello Stato).

Il secondo mito

“Gli investitori stranieri investono in immobilizzazioni e, quindi, contribuiscono allo sviluppo della produzione, al progresso tecnico, al rinnovamento dei prodotti, ecc. eccetera.". Se ci rivolgiamo alla stessa Rosstat o alla Banca di Russia, allora queste organizzazioni soddisferanno la nostra curiosità sulla reale portata degli investimenti esteri in immobilizzazioni (cioè edifici, strutture, macchinari, attrezzature, veicoli e altri beni caratterizzati da lunghi periodi uso). Sembra che si ottenga anche molto (sebbene un ordine di grandezza inferiore agli investimenti nella speculazione finanziaria). Ma il fatto è che la stragrande maggioranza dei cosiddetti "investimenti in immobilizzazioni" non crea questo capitale (immobilizzazioni), ma porta solo alla transizione di oggetti già creati in precedenza (nel periodo storico sovietico) da uno fonte ad un altro. Le imprese russe sono diventate oggetto di operazioni speculative e i loro nuovi proprietari non stanno pensando a migliorare la produzione, ma a come aumentare (usando tecnologie finanziarie) le quotazioni di mercato dell'impresa acquistata e rivenderla in modo più redditizio. In precedenza, speculavano su grano, petrolio, oro e altri beni, ora speculano su grandi imprese. Le imprese russe oggi non sono governate da operai di produzione, ma da geni finanziari.

Una consolazione: succede in tutto il mondo. Secondo le stime degli esperti, nell'ultimo decennio, solo 1 dollaro su 5 di investimenti diretti (investimenti in immobilizzazioni che danno all'investitore il controllo dell'impresa) è stato destinato alla creazione di nuovi oggetti e 4 dollari sono stati utilizzati per acquistare quelli esistenti quelli. Approssimativamente lo stesso schema si osserva per gli investimenti diretti esteri in Russia. Pertanto, gli investimenti esteri in immobilizzazioni non significano lo sviluppo economico della Russia, ma l'acquisto delle sue imprese e l'instaurazione del controllo sull'economia russa da parte delle multinazionali. E economisti "professionisti" come Yasin stanno creando uno "schermo acustico" che consente di coprire l'intervento di investimento del capitale occidentale in Russia.

Il terzo mito

"Gli investimenti esteri sono soldi che provengono dall'estero." A volte l'investimento estero è infatti il movimento di denaro da un paese all'altro con l'obiettivo di investire in attività finanziarie o non finanziarie in quest'ultimo. Ma non sempre e non in tutti i paesi. Sì, a un certo punto il denaro entra davvero nel Paese, attraversandone il confine (a volte virtuale, poiché oggi i regolamenti e i pagamenti internazionali sono la trasmissione di un segnale elettronico). E poi l'investitore straniero può già esistere nel paese ospitante in modo del tutto autonomo, ampliando le sue operazioni a scapito del profitto ricevuto nel paese ospitante. Può fare nuovi investimenti reinvestendo i profitti.

Passiamo ora ai dati Rosstat. Secondo questa organizzazione, nel 2000, oltre il 60% degli investimenti in immobilizzazioni di organizzazioni con capitale straniero è stato fornito a spese dei profitti ricevuti in Russia e solo il 40% a causa dell'afflusso di nuovi capitali nel nostro paese dall'estero. Nel 2005, questa proporzione è diventata pari a 80: 20 e nel 2008 a 75: 25. In altre parole, gli investitori stranieri si stanno rafforzando in Russia a causa dello sfruttamento delle risorse naturali e umane del nostro Paese. Si può anche dire: con la nostra ricchezza e il nostro lavoro, aiutiamo gli stranieri a radicarsi ancora più profondamente nell'economia russa. E le nostre statistiche tengono conto delle fonti interne di finanziamento delle imprese con capitale straniero come “investimenti esteri”. Sulla carta si scopre che "l'estero ci aiuta", ma in realtà è vero il contrario: noi aiutiamo ad arricchirci all'estero a spese della nostra gente:

- i nostri antenati (lavoro passato incarnato in immobilizzazioni create durante gli anni dell'industrializzazione), - della generazione attuale (lavoro vivo), - i nostri figli e nipoti (risorse naturali e debiti sui prestiti odierni).

Il quarto mito

"La presenza di capitali stranieri nel nostro Paese è piccola e, quindi, non rappresenta alcuna minaccia per l'economia russa e per la sicurezza della Russia nel suo insieme". Questo mito è necessario per fornire una copertura ideologica alla continua aggressione agli investimenti dell'Occidente, che sta portando al rapido rafforzamento della posizione del capitale straniero in Russia. Ancora una volta, torniamo a Rosstat. Diversi anni fa, ha iniziato a pubblicare statistiche sul capitale autorizzato dei principali settori e industrie dell'economia russa, anche per tipo di proprietà. Per qualche ragione, questi numeri sono estremamente rari nei media, quindi ne citerò alcuni. Nel 2009, la quota delle imprese con capitale straniero (quelle in cui gli stranieri possiedono il controllo) sul capitale totale autorizzato di tutti i settori dell'economia russa era del 25%. Non so voi, ma questa cifra mi impressiona. Anche se è chiaro che questa è la "temperatura media in ospedale". Diamo un'occhiata a settori e industrie selezionati. Questa quota di stranieri ("non residenti") nel settore minerario è del 59%! Diciamo che siamo un paese di materia prima. Forse, ma l'estrazione di materie prime e minerali non è più nelle nostre mani. Ulteriore. Per tutti i rami dell'industria manifatturiera, l'indicatore che stiamo considerando nel 2009 era del 41%! E cosa si nasconde dietro questa cifra media? Nell'industria alimentare, la quota di stranieri nel capitale autorizzato era del 60%, nell'industria tessile e dell'abbigliamento - 54%, nella produzione di coke e prodotti petroliferi - 50%, nel commercio all'ingrosso e al dettaglio - 67%. Quindi la situazione è critica e persino catastrofica. In quasi molti settori non possediamo più nulla. Penso che la situazione reale sia molto peggiore anche di quella presentata dalle statistiche Rosstat. Perché molte società cosiddette "russe" sono in realtà gestite da società offshore, che possono essere sostenute da società e banche multinazionali. Per qualche ragione, né il governo né la Duma di Stato discutono i dati Rosstat che ho citato. Inoltre, queste autorità statali continuano costantemente a emanare vari tipi di iniziative per "attirare investitori stranieri" nel paese.

Alla categoria degli “investimenti” appartengono oggi anche i prestiti ed i mutui. Non mi soffermerò sulla minaccia della crescente minaccia del debito estero generata da prestiti e crediti occidentali, poiché qui tutto sembra essere chiaro.

Il quinto mito

"Gli investitori stranieri devono creare vari privilegi e benefici in modo che abbiano condizioni uguali a quelle degli investitori russi". In effetti, molti paesi del mondo non esitano a fornire preferenze ai propri investitori domestici. Ma, vabbè. Le nostre autorità "altamente morali" pretendono di avere a cuore l'"uguaglianza universale e completa" ovunque e in ogni cosa. Ma in questo caso, devono occuparsi di mettere su un piano di parità l'investitore domestico, che è ancora in Russia come figlio non amato. Ci sono molte ragioni per questa disuguaglianza (non a favore dell'investitore domestico). Ad esempio, un investitore russo non può utilizzare risorse finanziarie a basso costo che un investitore occidentale può ottenere da molte fonti diverse. Ad esempio, nelle banche di sviluppo (nel nostro paese, una banca del genere è stata creata diversi anni fa sulla base del noto VEB, ma chiaramente non favorisce gli investitori russi). La Banca di Russia ha effettivamente organizzato un "blocco del credito" contro le imprese russe (questo argomento è ampio, non lo svilupperò qui). Ma forse la preferenza più importante per gli investitori stranieri nel nostro spazio economico è il rublo sottovalutato rispetto al dollaro e ad altre valute di riserva. Ed è sottovalutato almeno due volte rispetto al dollaro USA (se confrontato in termini di parità di potere d'acquisto). Ciò significa che un investitore straniero può acquisire attività russe a condizioni molto favorevoli (in effetti, due volte più economiche, poiché scambia valuta estera con rubli, necessari per l'acquisto a un tasso preferenziale e basso). Non voglio entrare ulteriormente nelle complessità del tasso di cambio. Penso che il lettore abbia già capito che il governo russo per gli investitori domestici in buona fede è come una matrigna malvagia.

Sesto mito

"Abbiamo bisogno di investimenti esteri perché il Paese non ha abbastanza risorse proprie". Chi ha acquisito almeno le basi dell'economia sa che il prodotto sociale lordo (prodotto interno lordo) prodotto nel paese, in termini di utilizzo, si divide in due grandi parti: a) consumo corrente (ciò che si mangia, si beve, si consumato, consumato in un dato anno); b) il resto, che si chiama risparmio e che è destinato a essere utilizzato in futuro. La seconda parte del PIL è la fonte degli investimenti volti a creare nuove industrie, espandere e migliorare le esistenti. Alcuni paesi "mangiano" quasi completamente il loro PIL creato e hanno poco da investire (o gli investimenti sono fatti attraverso prestiti esterni). E in alcuni paesi viene risparmiata una parte molto significativa del PIL, il che dà loro l'opportunità di fare investimenti su larga scala. In Russia, la parte risparmiata del PIL è del 30-35%. Rispetto alla maggior parte dei paesi (soprattutto sullo sfondo dei paesi occidentali), questa è una parte molto solida. Ma se ci rivolgiamo allo stesso Rosstat, vedremo che in realtà circa la metà della parte risparmiata viene spesa per investimenti in immobilizzazioni. E dove è scomparsa l'altra metà? Andava a finanziare le economie di altri paesi, quasi esclusivamente paesi economicamente sviluppati. Che aspetto ha nella vita reale? La Banca centrale russa, gestendo enormi riserve di valuta estera (ottenute dall'esportazione di petrolio e altre materie prime; oggi si tratta di circa $ 500 miliardi), le destina in Occidente, prestando a bassi tassi di interesse (e spesso - tenendo conto inflazione e variazioni dei tassi di cambio - in percentuale negativa) delle economie di altri paesi. Pertanto, metà del potenziale di investimento della Russia viene utilizzato per "aiutare" l'Occidente, che non limita il consumo della sua "persona amata". In effetti, questo "aiuto" può essere visto come un tributo che il nostro Paese, che ha perso la Guerra Fredda, è costretto a pagare ai vincitori, soprattutto l'America. A proposito, parte di questo nostro "aiuto" ci viene restituito "da oltre la collina" sotto forma di prestiti predatori. Con le nostre stesse mani ci stiamo guidando nella schiavitù del debito!

Prendendo come esempio questo mito, siamo ancora una volta convinti che in una situazione economica reale tutto sia esattamente “esattamente il contrario” rispetto a quanto ci suggeriscono gli economisti “professionisti” ei media “russi”.

Il settimo mito

"Gli investimenti esteri sono un flusso di risorse finanziarie da altri paesi verso la Russia". Molti miti si basano sul fatto che metà della verità è detta e l'altra metà è messa a tacere. Questo è chiaramente visibile nell'esempio di questo mito. Sì, l'investimento estero è il movimento di risorse finanziarie "da lì" verso la direzione "qui". Ma abbiamo già notato sopra (terzo mito) che una parte significativa degli investimenti esteri “si nutre” di risorse interne piuttosto che esterne (reinvestimento dei redditi delle imprese con la partecipazione di capitale straniero). Inoltre, i nostri creatori di miti russi evitano sempre attentamente un problema così spiacevole come il trasferimento di reddito ricevuto in Russia da investitori stranieri all'estero. Questi redditi consistono in interessi sui prestiti, dividendi, canoni di affitto e franchising, ecc. Quindi, secondo i dati della Banca di Russia, per il periodo 1995-2010. il reddito totale degli investimenti, prelevato dagli stranieri dal nostro paese, è stato di 513 miliardi di dollari (una media di 32 miliardi di dollari all'anno), una cifra gigantesca, che supera oggi la quantità di tutte le riserve in oro e valuta della Federazione Russa. Anche per confronto: investimenti diretti esteri accumulati in Russia al 01.01. Il 2010 (gli ultimi dati disponibili della Banca di Russia) ammontavano a 382 miliardi di dollari.

Pertanto, gli investimenti esteri sono come una pompa lanciata dalle società occidentali nell'economia russa. Negli anni '90. Gli investitori occidentali "si sono affrettati in anticipo", hanno partecipato attivamente alla privatizzazione russa (acquistando beni per una miseria) e hanno lanciato una "pompa finanziaria" che espelle regolarmente la Russia e prolunga la vita dell'Occidente. Ad esempio, gli investimenti in immobilizzazioni di organizzazioni con capitale straniero in Russia nel 2008 sono stati pari a 1,176 miliardi di rubli e la maggior parte è stata fornita attraverso reinvestimenti; i fondi trasferiti dall'estero hanno rappresentato solo 304 miliardi di rubli. Con il cambio del rublo contro il dollaro 30:1, si scopre che dall'estero sono arrivati fondi per investimenti in immobilizzazioni di circa 10 miliardi di dollari USA. E il reddito totale da investimenti dei non residenti (stranieri) nella Federazione Russa, secondo la Banca di Russia, nello stesso 2008 è stato di 88,7 miliardi di dollari. Ecco una chiara illustrazione statistica dell'azione degli investimenti esteri come "finanziario pompa"

A questo punto, interrompo temporaneamente l'enumerazione e la divulgazione dei miti relativi al tema degli investimenti esteri in Russia. Ci sono molti altri miti, ma tutti si riducono alla frase di uno degli eroi di Ilf e Petrov: "L'estero ci aiuterà". Ho cercato di non entrare in molte sottigliezze che interessano solo a economisti e finanzieri professionisti. I problemi che abbiamo considerato, ovviamente, hanno anche una dimensione politica, sociale, giuridica e spirituale e morale. Ad esempio, è necessario capire perché la nostra gente oggi paghi volontariamente quella "corda" (l'acquisto di asset russi a spese dei nostri fondi), sulla quale domani gli stessi "investitori stranieri" li convinceranno ad impiccarsi (e volontario). Le statistiche e le categorie economiche non possono spiegarlo. Le ragioni risiedono nel regno spirituale. Invito tutti ad un ampio dibattito (non solo economico) e sono pronto a rispondere alle domande.