L'usuraia Russia come paradiso per i rivenditori internazionali

2024 Autore: Seth Attwood | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-16 16:08

Diciamo costantemente che i tassi di interesse sui prestiti bancari in Russia sono alti. Ma tutto si impara per confronto. Forse esageriamo, esageriamo? Offro ai lettori alcuni confronti della Russia con altri paesi. E poi cercheremo di capire le ragioni e il significato delle differenze tra paesi.

Un'analisi comparativa dei tassi di interesse sui prestiti alla popolazione da parte delle banche della Federazione Russa e di un certo numero di altri paesi (Germania, Stati Uniti, Grecia) è stata effettuata da esperti della risorsa informativa BancRF.ru. Lo studio riflette il quadro a metà del 2018. Sono stati considerati crediti comparabili per termini e volumi. Erano tutti non presi di mira. Per ottenere informazioni su ciascun paese, sono state prese cinque banche; la scelta delle banche è stata arbitraria.

Per ogni paese sono state prese le aliquote massime e minime, quindi è stata calcolata la media (medie aritmetiche). È risultata la seguente immagine (%): Germania - 4, 92; Stati Uniti - 12, 79; Grecia - 12, 41; Federazione Russa - 18, 52. Si scopre che in Russia i prestiti alla popolazione sono in media una volta e mezzo più costosi che negli Stati Uniti o in Grecia e 3, 8 volte più costosi che in Germania. L'unica consolazione per la Russia è che in Ucraina, secondo lo stesso studio, il tasso medio era del 48,86% (che, tra l'altro, è uno dei tassi più alti al mondo).

Ed ecco un'altra recensione, che ti consente di confrontare i tassi di interesse sui mutui ipotecari in Russia e in altri paesi. L'immagine riflette la situazione all'inizio dell'anno in corso, il 2019. I leader nelle condizioni più favorevoli dei prestiti ipotecari sono tre paesi: Finlandia, Svizzera, Giappone. In Giappone il tasso medio annuo su tali prestiti è di circa l'1,2%. I termini per i quali vengono erogati i prestiti sono di circa 50 anni. In Finlandia, il tasso è compreso tra 1, 1-1, 5% e anche il termine è di circa mezzo secolo. Ma in Svizzera, i prestiti sono chiamati "mutui vitali", poiché i loro termini possono estendersi fino a 100 anni. E il tasso è solo dell'1,4-1,6% annuo.

Segue un gruppo abbastanza ampio di paesi con tassi di interesse dall'1,5 al 3,5% annuo. Questi paesi sono (tra parentesi - il valore del tasso): Germania (1, 5-2, 0); Lussemburgo (1, 8); Svezia (1, 87); Slovacchia (1, 90-1, 92); Francia, Lituania, Danimarca, Repubblica Ceca, Estonia (tutte nel range 2-2, 2); Belgio, Italia (2, 2-3, 0); Gran Bretagna, Austria, Portogallo, Paesi Bassi (2, 5-3, 0); Spagna, Lettonia (3, 0); Italia, Grecia, Malta, Romania (3, 5).

Segue un gruppo di paesi con tassi di interesse moderati che vanno da 3, 5 a 6, 0. Questi sono i seguenti paesi: Polonia (3, 7-4); Irlanda (3, 8); Cipro (4, 0); Bulgaria (4, 5-5, 0); Croazia (5, 0-6, 0); Ungheria (6, 0).

Quali sono gli indicatori del tasso di interesse in Russia? All'inizio di quest'anno, secondo varie stime, il tasso medio ponderato sui mutui emessi dalle banche russe era al livello del 10 percento annuo. Come puoi vedere, il divario nel tasso tra la Russia e i paesi che ho nominato sopra è colossale. E questo nonostante il fatto che i termini dei mutui ipotecari in Russia siano molto brevi. L'anno scorso la durata media era di 14 anni. Quest'anno, però, secondo la Banca Centrale, è passato a 17 anni.

Ancora una volta, l'Ucraina può fornire qualche consolazione ai cittadini russi. Le condizioni per i prestiti ipotecari sono semplicemente scandalose. Il tasso medio all'inizio dell'anno dal 17 al 22% annuo. Allo stesso tempo, anche il costo degli alloggi non è piccolo. L'ipoteca ha una durata media di 10 anni. Pertanto, dovrai pagare tre prezzi per l'appartamento. La situazione era peggiore che in Ucraina in Argentina. I tassi di interesse erano del 26-28% annuo. Ma bisogna ammettere che oggi, in termini di mutui ipotecari, la Russia è più vicina all'Ucraina e all'Argentina che alla Finlandia o al Giappone.

Sì, è chiaro che l'usura ha preso il sopravvento sulla maggior parte del mondo oggi. Ma in termini di livello dei tassi di interesse sui prestiti, la Russia è nel gruppo dei paesi leader. La ragione di questa situazione è ovvia: la politica monetaria della Banca centrale russa.

La Banca centrale fissa la "temperatura" (tassi di interesse) nel mercato del credito in qualsiasi paese con l'aiuto di un dispositivo di regolazione come il tasso chiave. In parole povere, il tasso chiave è la percentuale minima alla quale la Banca Centrale può prestare alle banche commerciali, e allo stesso tempo è la percentuale massima alla quale è disposta ad accettare fondi da esse per i depositi.

Quando la crisi finanziaria mondiale del 2007-2009. raggiunto il culmine, le banche centrali dei paesi del "miliardo d'oro" hanno iniziato a tagliare i tassi di riferimento in modo abbastanza deciso. La Federal Reserve nel 2008 ha abbassato il tasso di riferimento quasi al "plinto", cioè a 0,00-0, 25%. A questo livello lo ha mantenuto fino alla fine del 2015 (quando è stato effettuato il primo aumento di 25 punti base). All'incirca la stessa è stata la traiettoria del tasso di riferimento presso la Banca centrale europea (Bce), le banche centrali di molti paesi europei (non inclusi nell'Eurozona) e altri paesi del "miliardo d'oro". Ma in Russia, il tasso di interesse della Banca centrale (prima era chiamato tasso di rifinanziamento) si è mosso nella direzione opposta. Quindi, nel 2013, il tasso era del 5,50% e alla fine del 2014 era salito a un livello record del 17,0%.

Una formula approssimativa per calcolare i tassi di interesse medi sui prestiti delle banche commerciali nel nostro paese: raddoppia il tasso della Banca di Russia e avrai un'idea del prezzo dei prestiti bancari per privati e aziende. Di conseguenza, nel periodo di tempo specificato, i tassi di interesse medi sui prestiti in Russia sono aumentati dall'11 al 34% circa. Prestiti dal prezzo assolutamente proibitivo, che rovinano sia la popolazione che gli affari.

Da dicembre 2014 è iniziata una riduzione estremamente cauta del tasso di riferimento della Banca centrale e solo a metà di quest'anno è stato possibile dimezzare il suo valore massimo, al 7,5%. Nella seconda metà di quest'anno sono state effettuate altre tre riduzioni e al momento il tasso chiave della Banca di Russia è del 6,5%. Sullo sfondo degli indicatori chiave dei tassi degli ultimi cinque anni, non sembra essere male. Vediamo quali sono i tassi chiave delle altre banche centrali al momento:

Riserva federale degli Stati Uniti - 1, 50-1, 75

BCE - 0, 00

Banca del Giappone - meno 0, 10

Banca d'Inghilterra - 0,75

Banca nazionale svizzera - meno 0,75

Banca di Svezia - meno 0,25

Banca nazionale danese - 0.05

Reserve Bank of Australia - 0.75

Banca del Canada - 1,75.

Tutte le suddette banche centrali sono della zona dei paesi del "miliardo d'oro". Al di fuori di esso, il quadro delle tariffe chiave è piuttosto diverso. Quindi, in Turchia attualmente è del 14% (e sei mesi fa era del 24%). Il Messico ha il 7,5%. Il tasso chiave della Banca di Russia è molto più vicino agli indicatori dei paesi in via di sviluppo rispetto al "miliardo d'oro".

Vediamo quali sono le tariffe chiave per i paesi del gruppo BRICS, di cui fa parte la Russia:

Banca Popolare Cinese - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Banca Centrale del Brasile - 5.00

Banca di riserva sudafricana - 6, 50.

Come puoi vedere, nel gruppo BRICS, Russia e Sudafrica hanno i tassi chiave più alti. Il più basso è in Cina.

È interessante notare che la People's Bank of China ha mantenuto a lungo il tasso di riferimento allo stesso livello (4,35%) e dalla fine di agosto di quest'anno è riuscita a tagliarlo tre volte. A giudicare da una serie di segnali, la NBK intende continuare la sua corsa al ribasso. Di recente, il Global Times, portavoce ufficiale del Partito Comunista sulla politica internazionale, ha pubblicato un articolo dal titolo sensazionale "La Cina deve prepararsi a tassi di interesse zero". Gli esperti ritengono che questa sia l'affermazione della Cina che, insieme ai Paesi del “miliardo d'oro”, sta seguendo la rotta per un taglio consistente e deciso del tasso di riferimento.

Gli esperti si chiedono: la Banca di Russia continuerà a ridurre ulteriormente il tasso di riferimento fino al livello in cui le imprese russe nel settore reale dell'economia potranno finalmente contrarre prestiti senza rischiare? Saranno disposti a prenderlo quando i tassi di interesse sui prestiti delle banche commerciali saranno paragonabili alla redditività delle imprese. La redditività per settore (a giudicare dai dati Rosstat) è molto diversa. Ma in media, la "temperatura in ospedale" è intorno al 5%. Pertanto, il tasso chiave al quale sorgerà un sano appetito per i prestiti delle banche commerciali nel settore reale dell'economia dovrebbe essere del 2,5 percento, al massimo del tre percento.

Ma penso che non aspetteremo un simile "miracolo" sotto l'attuale guida della Banca di Russia. Ma qualcuno potrebbe obiettarmi: oggi c'è una tendenza globale verso un nuovo ciclo di tagli dei tassi chiave nel mondo. E faranno esempi. Quindi, Trump esorta il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell che la Banca centrale americana, come alcune altre banche centrali, abbassi il tasso chiave a zero, o anche meglio, sotto lo zero. In Europa, quindi, la nuova presidente della Bce Christine Lagarde lascia intendere che il key rate zero per l'eurozona non è più sufficiente, e che potrebbe acquisire un valore negativo nel prossimo futuro. E la People's Bank of China, come ho notato sopra, vuole inserirsi nella nuova tendenza mondiale.

Si potrebbe ipotizzare che, tenuto conto del trend emergente nel mondo, la Banca Centrale di Russia dovrebbe continuare a ridurre il key rate. Dal mio punto di vista, sarà tutto il contrario. Le banche centrali dei paesi del "miliardo d'oro" (più la Banca centrale cinese) porteranno i mercati finanziari e monetari in territorio negativo, e lì sarà estremamente difficile realizzare un profitto (ovviamente, gli speculatori oggi stanno imparando fare soldi anche in condizioni di "temperature gelide" nei mercati, ma è comunque molto più difficile). Cercheranno di compensare le loro perdite o profitti ridotti a spese delle "oasi calde".

Cosa sono queste "oasi calde"? E questi sono i paesi in cui verrà mantenuta la "temperatura positiva", cioè i tassi di interesse non solo saranno positivi, ma anche molto positivi. Ho già attirato l'attenzione dei lettori sopra sul fatto che la Banca di Russia dopo la crisi finanziaria del 2007-2009. ha agito in antifase nei confronti delle Banche Centrali dei Paesi del “miliardo d'oro”: hanno abbassato bruscamente i tassi, e la nostra Banca Centrale ha alzato bruscamente i tassi. Una tale differenza di "temperature" è necessaria affinché i predoni finanziari internazionali possano entrare in Russia con denaro a buon mercato (o addirittura gratuito), e poi lasciarlo con un "guadagno" ottenuto a spese di alti tassi di interesse all'interno. Come risultato della politica della Banca centrale, la Russia è stata trasformata in un'"oasi" per i predoni finanziari. Gli speculatori in questa "oasi" cinque anni fa hanno messo in scena un crollo della moneta nazionale (il rublo a dicembre 2014 si è dimezzato).

La Banca di Russia sta ingannando le persone affermando di fissare il tasso chiave tenendo conto di un "obiettivo più alto" come il "targeting dell'inflazione". No, fissa il key rate esclusivamente sulle squadre dei “possessori del denaro”. E attualmente hanno bisogno che la Banca di Russia mantenga una buona "temperatura positiva" nell'"oasi" russa. I predoni finanziari internazionali avranno un posto dove "scaldarsi le mani" di fronte all'imminente "ondata di freddo" dei tassi di interesse globali.