Non è ora di stampare la brocca?

2024 Autore: Seth Attwood | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-16 16:08

Nell'ultimo mese si è parlato continuamente della crisi economica provocata dalla “pandemia di coronavirus”. L'isteria "virale" ha lanciato il meccanismo di distruzione dell'economia russa e, se il processo non viene fermato, il Paese potrebbe andare incontro a una vera catastrofe. Le vittime saranno decine di milioni di cittadini che hanno perso il lavoro e, di conseguenza, i mezzi di sussistenza.

Tuttavia, non è troppo tardi per "frenare", ad es. adottare misure urgenti a livello di governo federale per prevenire il fallimento delle imprese e compensare la perdita di reddito dei cittadini. La gamma delle misure proposte è molto ampia. Si tratta di sussidi diretti a persone giuridiche e persone fisiche; cancellazione parziale o totale di debiti su imposte e prestiti precedentemente accumulati; prestiti governativi senza interessi alle imprese; garanzie statali contro prestiti di banche commerciali; sovvenzione dei tassi di interesse sui prestiti bancari; tessere alimentari ai cittadini (distribuzione statale centralizzata delle risorse alimentari); compensazione a spese dei fondi di bilancio per gli stipendi dei dipendenti di aziende private durante i tempi di inattività della quarantena; cancellazione delle imposte o riduzione delle aliquote fiscali (almeno durante la fase acuta della crisi), esenzioni fiscali (pagamento differito delle imposte durante la crisi), esenzioni creditizie (ritardo nel rimborso e nel servizio dei prestiti durante le crisi), ecc. Ma tutte queste e altre misure simili, in definitiva, devono essere fornite a spese dei fondi pubblici. E questo è, prima di tutto, il bilancio federale.

Tenendo conto della situazione di crisi, sono state apportate modifiche alla legge sul bilancio federale della Federazione russa, adottata lo scorso anno. Il 18 marzo, il presidente della Federazione Russa ha firmato la legge corrispondente, che prevede un aumento delle spese di bilancio nel 2020 di 162,7 miliardi di rubli - fino a 19,7 trilioni di rubli, nel 2021 - di 556,9 miliardi di rubli, fino a 21,2 trilioni di rubli, nell'anno 2022 - di 677,6 miliardi di rubli, a 22,44 trilioni di rubli.

Ma questi scarsi aumenti della spesa di bilancio potrebbero rivelarsi, come si suol dire, "impiastro morto".

A causa della sola quarantena totale di aprile, secondo gli esperti, le perdite economiche dovrebbero essere comprese tra 2 e 4 trilioni di rubli. Per arginare queste perdite è necessaria un'assistenza finanziaria di dimensioni comparabili, non scaglionata nel tempo, ma urgente, entro il mese di quarantena.

E il suddetto aumento delle spese di bilancio per il 2020 per un importo di 162,7 miliardi di rubli. risulta essere esattamente "imbrattata" fino alla fine dell'anno. Le dosi omeopatiche si ottengono al mese.

Ma c'è un'altra fonte statale, autonoma dal bilancio federale. Questo è il National Welfare Fund (NWF). Ai funzionari del governo piace chiamarlo un "cuscino di sicurezza".

La NWF è nata nel 2008, quando il Fondo di stabilizzazione RF è stato riorganizzato. È stato diviso in Fondo di riserva e NWF. La formazione di entrambi i fondi è stata prevista a scapito dei proventi del petrolio e del gas. Il primo fondo era destinato a coprire i deficit del bilancio federale. Due anni fa era esaurito e ha cessato di esistere. La NWF è rimasta. Permettetemi di ricordarvi che è stato creato per migliorare l'erogazione delle pensioni ai cittadini russi. Questo è esattamente ciò che è stato scritto nei documenti normativi pertinenti. Oggi le autorità preferiscono non ricordarlo.

Il NWF, a differenza del Fondo di riserva, non solo non si è esaurito, ma, al contrario, è aumentato significativamente lo scorso anno, superando il 7% del PIL.

Quando è arrivata la crisi economica virale, politici e uomini d'affari hanno chiamato a indirizzare tutte le risorse della NWF per combattere la crisi e le sue conseguenze. Fino a poco tempo, le autorità non hanno reagito a tali chiamate e non hanno stampato la "scatola valuta".

A partire dal 1 marzo 2020, secondo gli ultimi dati ufficiali del Ministero delle finanze, conteneva $ 123,4 miliardi, o in termini di valuta nazionale - 8,25 trilioni di rubli. In termini relativi, questo è il 7,3% del PIL.

L'altro giorno, il governo ha comunque preso la decisione di aprire la "scatola valuta" della NWF. Ma no, non per salvare l'economia ei cittadini russi. E… per comprare la Cassa di Risparmio dalla Banca Centrale. La legittimità della vendita e dell'acquisto in sé è discutibile (dopotutto, la Banca centrale una volta ha ricevuto Sberbank gratuitamente). Ma il momento dell'accordo è stato scelto a sorpresa "a proposito". Per l'importo della transazione è pari a 2, 14 trilioni di rubli. potrebbe aiutare a mantenere a galla gli affari russi durante il difficile mese di quarantena di aprile.

Il ministro delle finanze A. Siluanov ha affermato l'anno scorso che il "cuscino valutario" della NWF consentirà alla Russia di resistere in caso di condizioni esterne sfavorevoli (calo dei prezzi del petrolio, sanzioni economiche, ecc.) per dieci interi anni. Il nuovo primo ministro Mikhail Mishustin a febbraio ha nominato un mandato più modesto - 4-6 anni. Buona anche. E ora si scopre che il NWF può sciogliersi completamente all'inizio dell'estate, al massimo all'inizio dell'autunno.

Il punto è che la Russia deve ripagare i debiti del governo estero. In primo luogo, il debito del governo federale. In secondo luogo, i debiti delle società statali e delle società per azioni con una partecipazione statale al capitale del 50 percento o più. La somma di questi due debiti è chiamata debito pubblico esteso. Secondo le mie stime, all'inizio di aprile il suo valore era di circa $ 210 miliardi.

In precedenza, il Ministero delle finanze e le società statali hanno pagato i loro debiti e li hanno serviti attraverso nuovi prestiti nel mercato finanziario globale. Oggi, tali prestiti nel contesto della crisi globale sono molto problematici.

E lo stato si aspetta chiaramente che adempirà ai suoi obblighi di debito estero a spese della stessa "scatola valuta" della NWF. Su di essa fanno affidamento anche le società incluse nell'elenco degli "immortali" - l'elenco delle "imprese dorsali", approvato dal governo la scorsa settimana. Si tratta di 646 imprese alle quali il governo ha promesso assistenza e alcune garanzie contro il fallimento. Ma sembra che non tutte le persone fortunate in questa lista avranno abbastanza soldi dalla NWF. E possono affrontare il destino di "comuni mortali", vale a dire. piccole e medie imprese.

Sembra che dovremmo agire in modo più radicale. Vale a dire, è necessario stampare un "salvadanaio" chiamato "Riserve internazionali della Federazione Russa" (il loro altro nome è "Riserve d'oro e valuta estera della Federazione Russa").

Secondo i dati della Banca di Russia, al 13 marzo 2020 le riserve internazionali della Russia ammontavano a 581,0 miliardi di dollari, un valore record negli ultimi anni. Una settimana dopo, il 20 marzo, il loro valore è sceso a $ 551,2 miliardi, vale a dire. di quasi 30 miliardi di dollari, ma il 3 aprile (dati più recenti) ammontavano a 564,4 miliardi di dollari. in due settimane, nonostante la crisi economica virale, sono cresciute di 13,2 miliardi di dollari.

Si potrebbe supporre che le riserve internazionali della Federazione Russa siano le riserve dello stato. Ma non è così. Se ci addentriamo nei documenti della Banca Centrale della Federazione Russa, capiremo che la Banca Centrale gestisce tutte le riserve di oro e valuta estera e solo una parte di esse appartiene allo stato, e l'altra parte sono le riserve della Banca di stessa Russia.

La Banca di Russia e lo stato della Federazione Russa sono due, come si dice a Odessa, grandi differenze. Nell'articolo 2 della legge federale sulla Banca di Russia leggiamo: "Lo stato non è responsabile per gli obblighi della Banca di Russia e la Banca di Russia non è responsabile per gli obblighi dello stato". Per i più noiosi, il sito web della Banca di Russia fornisce ulteriori spiegazioni: “La Banca di Russia agisce come una speciale istituzione di diritto pubblico con il diritto esclusivo di emettere denaro e organizzare la circolazione del denaro. Non è un organo del potere statale, allo stesso tempo, i suoi poteri, per la loro natura giuridica, riguardano le funzioni del potere statale, poiché la loro attuazione presuppone l'uso di misure di coercizione statale "(corsivo di V. K.).

Il Ministero delle finanze della Russia pone la sua "scatola di valuta" sul deposito della Banca di Russia, e quest'ultima controlla la valuta statale. Nell'ammontare totale delle riserve internazionali, la parte che appartiene al Ministero delle Finanze ha rappresentato negli ultimi anni circa il 20-25%. Il resto sono le riserve della Banca di Russia, che non è di proprietà statale e non è responsabile per gli obblighi statali. Al 1 marzo di quest'anno, la dimensione del NWF, come ho notato sopra, era di $ 123,4 miliardi e tutte le riserve internazionali gestite dalla Banca di Russia ammontavano a $ 570,1 miliardi. È facile calcolare che il Ministero delle Finanze la parte nelle riserve era solo del 21,6%. Le riserve possedute dalla Banca Centrale sono quasi 4/5, ovvero in termini assoluti 446,7 miliardi di dollari.

Sorge una domanda naturale: perché la Banca centrale ha bisogno di riserve così gigantesche? Quando è stata creata la Banca centrale ed è stata adottata la legge sulla Banca di Russia, si prevedeva che avrebbe mantenuto un tasso di cambio stabile per il rublo. E lo farà con l'aiuto di interventi sui cambi, ad es. acquisto o vendita di valuta estera. E cosa c'è in pratica?

Con il pretesto della necessità di accumulare "patroni" per gli interventi, la Banca di Russia ha aumentato sistematicamente le sue riserve internazionali. Fino al 2013, infatti, sono stati effettuati interventi valutari. Ma Elvira Nabiullina è arrivata a Neglinka quasi sette anni fa sulla sedia del presidente della Banca di Russia. E ha detto che stava mandando il rublo russo a "fluttuare liberamente". Quelli. ha rifiutato di mantenere un tasso di cambio del rublo stabile. A proposito, questa era una sfida aperta, perché garantire la stabilità del tasso di cambio del rublo era imputato alla Banca di Russia come compito principale dell'articolo 75 della Costituzione della Federazione Russa. Nessuno si è accorto che il presidente della Banca di Russia aveva commesso il più grave reato di stato. Uno implica l'altro. E nel dicembre 2014 si è verificata una grave crisi valutaria, che si è espressa nel fatto che il tasso del rublo è sceso due volte in pochi giorni. Il colpo all'economia del paese è stato il più duro. E il presidente della Banca di Russia se l'è cavata.

Successivamente, la Banca di Russia, come se nulla fosse, ha continuato la sua politica di libera fluttuazione del rublo. Ma le riserve valutarie hanno continuato ad accumularsi senza alcuna spiegazione. La spiegazione è molto semplice: tale accumulazione è vantaggiosa non per la Russia, ma per quei paesi che emettono le corrispondenti valute estere. Quelli. Gli Stati Uniti, i paesi della zona euro, il Giappone, la Svizzera, il Canada, ecc. Sorprende che nessuno degli organi di governo (la Duma di Stato, il Consiglio della Federazione, il governo della Federazione Russa, la Corte suprema, la Procura, la Corte costituzionale Corte, la Camera dei conti) sembrava non aver notato il comportamento illegittimo e strano della Banca di Russia in merito al cambio del rublo e delle riserve internazionali.

Oggi, quando il Paese è sull'orlo di una vera catastrofe, le autorità continuano a dire: "Non ci sono soldi, ma resisti". No, ci sono soldi. E ci sono un sacco di loro. Queste sono riserve internazionali nel bilancio della Banca di Russia e che in ultima analisi lavorano per gli oppositori geopolitici della Russia.

Queste gigantesche riserve, che la Banca di Russia ha di fatto privatizzato, dovrebbero infatti riconquistare lo status che deriva dal loro nome ufficiale “Riserve Internazionali della Federazione Russa”. Le riserve internazionali (oro e valuta estera) della Banca centrale dovrebbero essere nazionalizzate e trasferite alla gestione del governo della Federazione Russa.

A proposito, lascia che ti ricordi che le riserve di oro e valuta estera che l'Unione Sovietica aveva erano principalmente nel bilancio del Ministero delle finanze dell'URSS e avevano lo scopo di coprire spese straordinarie (acquisti di determinati beni sul mercato mondiale). Non è stato speso un solo dollaro o sterlina da queste riserve per mantenere il tasso di cambio del rublo sovietico. Per il motivo che il tasso di cambio del rublo è stato fissato, è stato determinato dalla Banca di Stato dell'URSS ed è stato rivisto molto raramente. E affinché il tasso di cambio del rublo fosse stabile, nell'Unione Sovietica fu istituito un monopolio della valuta statale. E senza un tasso di cambio stabile dell'unità monetaria, è generalmente difficile costruire un'economia, sia essa socialista o capitalista (vi ricordo che la pietra angolare del sistema monetario e finanziario internazionale, adottata alla conferenza di Bretton Woods nel 1944, erano i tassi di cambio fissi delle unità monetarie nazionali).

In generale, se vogliamo sopravvivere in questo mondo pazzo, dovremo inevitabilmente fare affidamento sull'esperienza dell'URSS, che ha costruito la sua economia in un ambiente internazionale non meno difficile di quello odierno. E uno dei primi ed estremamente urgenti passi alla luce di questa esperienza dovrebbe essere la nazionalizzazione delle riserve auree e valutarie della Banca di Russia.