Il capitalismo non seppellirà il proletariato, ma le banche centrali

2024 Autore: Seth Attwood | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-16 16:08

Come le banche centrali mondiali si stanno trasformando in gigantesche partecipazioni finanziarie.

Dopo la crisi finanziaria del 2007-2009. il mondo è entrato in una nuova fase del suo sviluppo. Ciò è particolarmente evidente quando inizi ad approfondire la vita delle banche centrali. Queste istituzioni, come suggerisce il nome, sono i fulcri del mondo bancario. Ma davanti ai nostri occhi stanno diventando i centri dell'intera vita economica della società. E domani possono diventare i centri dell'intera vita dell'umanità.

Agli albori del capitalismo, le banche centrali sono emerse come centri di emissione. Hanno ricevuto il diritto di emettere moneta nazionale, ad es. per rifornire di "sangue" l'economia. Poi gradualmente iniziarono a raccogliere altre funzioni vitali. Hanno iniziato a controllare tutte le banche private (commerciali), dopo aver ricevuto lo status di regolatori bancari. L'appetito arriva mangiando; in un certo numero di paesi, le banche centrali hanno iniziato a controllare l'intero settore finanziario dell'economia, trasformandosi in mega-regolatori finanziari. Ad esempio, in Russia alcuni anni fa, la Banca centrale ha ricevuto i poteri di un regolatore finanziario, mettendo sotto il suo controllo il mercato azionario, le assicurazioni, i revisori dei conti, ecc. E non è tutto. Le banche centrali sono chiamate prestatori di ultima istanza. Non solo controllano le banche, ma le salvano anche con l'aiuto di prestiti emessi. Ci si racconta continuamente di concorrenza e mercato, ma si scopre che nel mondo delle banche è tutto diverso: se una banca poco competitiva ma molto “necessaria” inizia ad “affondare”, la banca centrale le lancia un “salvagente” sotto forma di prestito.

Le banche centrali moderne sono diventate le salvatrici non solo delle banche commerciali "necessarie". Salvano interi stati. Come? Prestando denaro a stati "non competitivi". In particolare: copertura dei disavanzi del bilancio pubblico acquistando titoli di debito dei governi (tesoreria). Già nel nostro secolo i disavanzi del bilancio federale statunitense in alcuni anni hanno raggiunto i mille miliardi di dollari e una buona metà di questo “buco” è stato chiuso dal Federal Reserve System (Central Bank of America) degli Stati Uniti acquistando titoli del Tesoro. Questa funzione di salvataggio delle banche centrali è anche responsabile del benessere in altri paesi occidentali cosiddetti "economicamente sviluppati". La Federal Reserve statunitense, la Banca d'Inghilterra, la Banca centrale europea, la Banca del Giappone e la Banca nazionale svizzera sono i "sostenitori" della prosperità capitalista dell'Occidente. Cito le banche centrali più importanti. Tuttavia, le banche centrali del capitalismo periferico “sostengono” anche il benessere della civiltà occidentale acquistando titoli di debito dei titoli del Tesoro di USA, Gran Bretagna, Germania, Francia, Giappone, ecc. Queste banche centrali “periferiche” costituiscono il secondo livello di il sistema bancario centrale mondiale (MSC).

Il MSC è coordinato e gestito dalla Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), creata nel 1930; la sua sede è a Zurigo. La BRI è anche chiamata il "club delle banche centrali". Credo che l'influenza e il “peso” di questo “club” non sia inferiore a quello del noto Bilderberg Club. Tuttavia, questi due club non si duplicano, non competono, si completano a vicenda, ognuno ha la sua "nicchia". Sono sostenuti dagli stessi “beneficiari di ultima istanza”.

Torniamo ai nostri tempi (un decennio dopo l'inizio della crisi finanziaria globale). La principale novità nell'attività delle principali banche centrali è un forte aumento degli attivi, dovuto principalmente all'acquisto di titoli di debito sul mercato. Tale attività è stata formalizzata nella forma dei cosiddetti programmi di “quantitative easing”. Vi ricordo che quando sono state create le banche centrali, i loro apologeti hanno avanzato il seguente argomento a favore del trasferimento della funzione di emissione dalle tesorerie alle banche centrali: la Banca Centrale, avendo uno status "indipendente", a differenza delle tesorerie di Stato (ministeri delle finanze), non abusino della "stampa"; e il Tesoro, avendo perso la "stampa",vivranno all'interno dei loro mezzi, evitando deficit di bilancio statale. Nel decennio in corso, questo argomento a favore delle banche centrali (che fino a poco tempo fa veniva riprodotto nei libri di testo) è stato completamente dimenticato. Le banche centrali "indipendenti" hanno acceso a pieno regime le "macchine da stampa".

Si ritiene che la prima ad accendere la "stampa" sia la Federal Reserve. Questo è successo nel 2008. Permettetemi di ricordarvi che prima della crisi finanziaria, nel 2007, le attività della Federal Reserve erano al livello di 0,7-0,8 trilioni. Negli Stati Uniti vi erano tre programmi di “quantitative easing” (QE), il terzo è stato completato nell'ottobre 2014. A questo punto, la Federal Reserve aveva aumentato le sue attività a 4,5 trilioni. dollari, cioè aumentandole di 5-6 volte rispetto al livello pre-crisi. Per diversi anni, la Federal Reserve ha lavorato come un aspirapolvere, risucchiando due tipi di titoli di debito: tesoreria e ipoteca. Inoltre, questi ultimi erano spesso "spazzatura". In questo modo, la Banca Centrale degli Stati Uniti ha cercato di "sanificare" l'economia americana e creare le condizioni per il suo rilancio.

La Banca centrale europea (BCE) ha assunto il testimone del "quantitative easing" all'estero. Da marzo 2015 a maggio di quest'anno, la BCE ha acquistato obbligazioni per 1,5 trilioni. Euro. Soprattutto senza pubblicità, anche le banche centrali di Gran Bretagna, Giappone e Svizzera sono state attivamente impegnate nel "quantitative easing". Un'attenzione particolare va riservata alla Bank of Japan, che, senza troppi clamori, ha iniziato ad aumentare il proprio patrimonio sin dai primi anni '90, cercando in questo modo di rilanciare l'economia nazionale. Il Giappone è una specie di banco di prova per il capitale finanziario.

All'inizio di quest'estate, gli analisti della Bank of America hanno pubblicato una serie di dati che mostrano la scala di attività notevolmente aumentata delle "grandi cinque" banche centrali (la Federal Reserve degli Stati Uniti, la BCE, la Bank of England, la Bank of Japan e la Banca nazionale svizzera). Per il periodo 2011-2016 sono riusciti a far crescere i loro beni di $ 7 trilioni. Nei primi quattro mesi di quest'anno, l'aumento è stato di altri 1.000 miliardi. dollari. Alla fine del primo trimestre del 2017, il totale attivo dei “grandi cinque” era pari a 14,7 trilioni di dollari. dollari, ma anche alla vigilia della crisi finanziaria del 2006-2007. questa cifra sarà leggermente superiore a 3,5 trilioni. dollari Oltre un decennio con un aumento di poco più di quattro volte del patrimonio! E questo sullo sfondo della stagnazione economica globale, che non è stata ancora superata. In relazione al PIL, le attività delle singole banche centrali nel 2007 erano le seguenti (in percentuale): Federal Reserve statunitense - 5, 8; BCE - 9, 9; Banca del Giappone - 16, 3; Bank of England - 4, 4. E oggi le attività della Fed e della BCE sono al livello di un quarto del PIL, la Bank of England - quasi il 23% del PIL e la Bank of Japan - quasi il 60% del PIL.

Le citate "cinque" banche centrali spiccano davvero sullo sfondo di tutte le banche centrali del mondo. Secondo l'agenzia Bloomberg, le attività totali delle dieci principali banche centrali del mondo nel 2016 sono state pari a 21,4 trilioni. dollari Ecco come sono stati classificati in base alle attività (trilioni di dollari): People's Bank of China - 5,0; Riserva federale degli Stati Uniti - 4, 5; Banca del Giappone - 4, 4; Bce - 3, 9. Seguono il “secondo scaglione”, che comprende sei banche centrali: Svizzera, Gran Bretagna, Brasile, Arabia Saudita, India e Federazione Russa. Insieme, il loro patrimonio è pari a 3,6 trilioni. dollari, le restanti 107 banche centrali del mondo hanno in bilancio attività pari ad altri 3,1 trilioni. Bambola.

Secondo gli ultimi dati, a fine maggio 2017, la crescita del patrimonio dei "grandi cinque" è già stata di 1,5 trilioni. dollari l'anno, secondo le stime degli esperti, la crescita nel 2017 potrebbe ammontare a 3,6 trilioni. Questo non è successo prima. L'anno record è stato il 2011, quando la crescita è stata di 2 trilioni. Bambola.

Per il terzo anno consecutivo, le attività della Federal Reserve statunitense non sono cresciute, da quando il programma KS è stato interrotto. E i programmi della Corte costituzionale della Bce e della Banca del Giappone continuano a funzionare. Secondo gli ultimi dati dell'agenzia Bloomberg, la BCE e la Bank of Japan in brusca svolta sono riuscite a scavalcare la Fed in termini di asset assoluti. All'inizio di maggio il patrimonio della Fed era pari a 4,47 trilioni. dollari esattamente lo stesso era l'indicatore della Banca del Giappone, e la BCE era 4, 60 trilioni. Bambola. Nell'ultimo mese, la Banca del Giappone ha ancora aumentato le sue attività, quindi si può presumere che la distribuzione in termini di attività all'inizio dell'estate sarà la seguente: primo posto - la People's Bank of China; la seconda è la BCE; la terza è la Banca del Giappone; la quarta è la Federal Reserve statunitense.

Nel prossimo futuro la differenza tra gli indicatori quantitativi dei bilanci della BCE e del FRS aumenterà ancora: entro la fine del 2017, la BCE, nell'ambito del programma LTRO (Long Term Refinancing Operation), in corso, riacquistare asset per altri 455 miliardi di euro (512 miliardi di dollari). Anche la Banca del Giappone continua a perseguire il proprio programma di allentamento quantitativo, acquistando 80 trilioni di dollari in titoli. yen all'anno (circa $ 720 miliardi).

Molti economisti, uomini d'affari e politici sono confusi e persino spaventati dai tassi di crescita degli attivi delle banche centrali e dalla loro scala astronomica. Per vari motivi. Uno di questi è un forte aumento della quantità di denaro che entra nell'economia dalle banche centrali. La sovrapproduzione di qualsiasi merce porta a un calo del prezzo di essa. È lo stesso con il denaro: la sovrapproduzione rende i soldi economici e persino gratuiti. Nel mondo del denaro, questo si manifesta sotto forma di una diminuzione del tasso di prestito. In particolare, sotto forma di diminuzione dei tassi di interesse su prestiti, depositi bancari e titoli.

I tassi di interesse non solo tendono a zero, ma vanno nel "meno". E il ruolo principale in questo spetta alle banche centrali. Loro stessi iniziano a dare l'esempio di come puoi andare nel "meno". La BCE ha già mantenuto il tasso sui depositi a meno 0,4% per il secondo anno. Da quest'anno, la Banca del Giappone ha fissato un tasso negativo sui depositi (meno 0,1%). L'anno scorso, la Federal Reserve ha discusso l'opzione di introdurre un tasso di interesse negativo in caso di peggioramento della situazione economica nel paese. Finora non è successo nulla. Ma questo piano "B" è sempre a portata di mano per la Federal Reserve.

E le attività delle banche centrali non sono solo "sporche" (ad esempio contengono titoli ipotecari di bassa qualità), ma anche non redditizi. Perché le banche centrali acquistano debito pubblico con rendimenti negativi. Oggi, questo è particolarmente vero per i titoli di debito degli Stati membri dell'UE acquistati dalla BCE. Che cos'è una banca centrale, il cui risultato finanziario sarà con un segno meno (cioè una perdita), ancora pochissime persone lo capiscono. Tuttavia, le perdite della Banca centrale non sono un'ipotesi, ma un "fatto medico" che è già stato registrato dalla Banca del Giappone (sebbene non su base annuale, ma solo su base mensile e trimestrale).

I banchieri centrali stanno cercando di convincere tutti che il "quantitative easing" è una misura temporanea, che col tempo inizieranno a vendere i titoli accumulati nei loro asset. E come le banche centrali possano sbarazzarsi dei documenti "spazzatura" ("tossici") in futuro, nessuno lo sa davvero. Infatti, nel bilancio della Banca Centrale, sono contabilizzati alla pari, e dovranno essere venduti a un prezzo di mercato inferiore alla pari, il che creerà perdite. Sul bilancio della Fed, ad esempio, del totale attivo di 4,5 trilioni. dollari sui titoli ipotecari rappresentano 1, 8 trilioni. Bambola.

Nel frattempo, osserviamo che le banche centrali stanno gonfiando sempre di più i loro asset. E qui vediamo la transizione dell'espansione economica delle banche centrali verso una nuova qualità. Una volta che le banche centrali erano impegnate nel prestito alle banche commerciali, questa era la loro principale occupazione. Attualmente sono impegnati ad acquistare titoli di debito pubblico. E domani la loro attività principale potrebbe essere l'acquisto di titoli societari, sia obbligazioni che azioni. Anche ieri era impossibile anche solo immaginare una cosa del genere. Era sedizione, eresia - dal punto di vista dei canoni della scienza economica liberale. E oggi questa eresia non solo viene espressa, ma anche attuata nella pratica.

Nell'ultimo anno, la BCE ha acquistato obbligazioni societarie insieme a titoli di debito governativo ea maggio il portafoglio della BCE di tali titoli ha superato i 100 miliardi di dollari l'anno. Il Corporate Sector Purchase Program (CSPP) è parte integrante del programma di “quantitative easing” della BCE. CSPP è iniziato l'8 giugno 2016 e continuerà. Il portafoglio della BCE contiene titoli di società europee come Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel, ecc. È da notare che tra le obbligazioni societarie acquistate dalla BCE, vi sono sono titoli con rendimenti negativi. Questo è il sostegno diretto e aperto dei colossi dell'economia europea da parte della Banca Centrale.

E se la BCE è ancora un nuovo arrivato nel mercato dei titoli societari, allora c'è una banca centrale che può essere definita un "veterano". Questa è la Banca del Giappone. Da molto tempo acquista non solo obbligazioni societarie, ma anche azioni di società giapponesi. La Banca del Giappone è elencata tra i cinque principali investitori (azionisti) di oltre ottanta maggiori società del paese. Si prevede che diventerà uno dei principali azionisti di almeno 55 società in questo elenco nel prossimo futuro. Anche la Banca nazionale svizzera acquista azioni delle società senza molta pubblicità. I vertici della Bce hanno già rilasciato più volte una dichiarazione sui loro piani per espandere il proprio portafoglio di investimenti a spese di azioni di società europee.

Penso che questi siano i "primi segnali" che ci segnalano che le banche centrali passeranno a una nuova qualità. Non saranno solo "emittenti", "prestatori di ultima istanza", "regolatori finanziari" e "mega-regolatori". Diventeranno holding finanziarie che prenderanno il controllo dell'intera economia (o meglio, dei loro azionisti e “beneficiari”) invisibili. Questo non è più "mercato", non è più "capitalismo" (tanto più che interesse e profitto ordineranno una lunga vita). Le banche centrali, inconsapevolmente, stanno scavando la fossa del capitalismo. I classici avevano ragione quando dicevano che il capitalismo sarebbe inevitabilmente morto. Ma si sbagliavano quando dichiaravano che il proletariato sarebbe diventato il becchino del capitalismo. Le banche centrali saranno il becchino.